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  • 风险投资教材_(doc 40页) 下载

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  • 名称:风险投资教材_(doc 40页)
  • 类型:创业理财
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  • 更新时间:05-02 19:37:49
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《风险投资教材_(doc 40页)》下载简介

风险投资家在风险企业持有的股份有时占30%以上,他们的自身利益与风险企业的利益紧密相连。企业生产的好坏,成本的高低,市场的营销情况等等直接影响到风险投资的投资收益率。利益上的一致使得风险投资公司与风险企业的命运连在一起。风险投资家不仅参与企业的长期或短期的发展规划、企业生产目标的测定、企业营销方案的建立,还参与企业的资本运营过程,甚至参与企业重要人员的雇用、解聘。
风险投资公司在风险企业所投的权益资本一般有两种构成:可转换优先股和普通股。在风险投资的投资过程中,前者远比后者使用广泛得多。二者的区别是:在收益变现时,前者被优先支付。从投资者利益上看,可转换优先股有着两个重要的优点。其一,它可以大大减少风险投资公司的风险。其二,它可以刺激企业的经营管理。因为风险企业的经理人员们大都持有普通股。如果企业只是刚好盈利,在支付风险投资者以后,企业就所剩无几,经理人员手中的股票也相对价值降低。
 

风险投资公司在董事会的成员相当有影响、有实力。他们作为大股东,自然有能力增加该企业在经营管理方面有效的支出。在风险企业,尤其是生物工程风险企业中普通合伙人大都是董事会成员的1/3以上。他们不仅参加董事会的日常工作,而且始终尽心尽力。他们对董事会的参与一方面加强了该公司的直接控制,另一方面也及时地掌握企业的情报、动态、趋势。
对于起始期的企业,风险杠杆购并以及处于财务困境的企业,风险投资公司常常轻而易取地对企业控股。其它情况下,风险投资公司则以控制投票权的方式实现对企业的控制。风险投资公司对企业的投票权往往与他们手中的证券的性质无关。
如前所述,风险投资公司所投权益资本中,以可转换优先股为主。可转换优先股的性质介乎于普通股和债券之间。它是没有偿还期的长期资金,它的拥有人即企业的股东,在这些方面,它很像普通股,但它有定期的固定的支付,且收入与企业经营的好还没有直接关
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